港股热浪再起，高瓴在消费、科技、医药同步加仓

蜜雪集团（2097.HK）股价(gǔjià)(gǔjià)近日表现强劲，持续刷新上市后市值(shìzhí)新高。截至6月5日，蜜雪集团总市值2156亿港元，近二十日股价涨幅超20%。

上市3个月的蜜雪(mìxuě)集团无疑是今年港股市场(shìchǎng)最受关注的消费公司之一。此次IPO中，高瓴(gāolíng)通过旗下HHLR基金参与基石认购，与博裕资本、美团龙珠等一同入场。本轮基石高瓴认购总额(zǒngé)超过2亿(yì)，体现出头部机构在新消费赛道上的集中押注。加上此前在公司唯一一轮外部融资中的近10亿领投，高瓴已成为蜜雪最大外部机构投资人。

在(zài)港股今年的IPO中，作为基石投资人的高瓴(gāolíng)持续活跃、接连(jiēlián)出手。5月(yuè)20日，宁德(níngdé)时代以263港元发行价登陆港交所，首日上涨超12%，是今年港股最大(zuìdà)IPO之一。此次IPO共引入23家基石投资者，覆盖能源央企、主权财富基金、全球资管巨头等多个类型，高瓴亦是其中之一。其他(qítā)投资方包括中国石化、科威特投资局（KIA）、高毅(gāoyì)资产、瑞银资管、橡树资本等。其中高瓴与中国石化、KIA为投资金额最高的三家，整体基石认购金额超200亿港元，占此次发行股份的57%。

与此同时(tóngshí)，恒瑞医药也(yě)启动H股发行计划(jìhuà)，募资高达130亿港元，是近五年来港股医药企业中募(zhōngmù)资额(zīé)最大的一笔。其基石投资者阵容同样强劲，包括新加坡政府投资公司（GIC）、景顺（Invesco）、瑞银资管、高瓴资本和博裕资本等，“基石团”兼具活跃私募与长期资金，同时覆盖国际与本土买方。这是高瓴在医药板块的又一次(yīcì)公开加仓，延续其一贯关注创新药的方向。

年初以来，港股市场持续回暖，恒生指数阶段性涨幅超过15%，多只核心资产股价显著反弹，成交(chéngjiāo)与活跃度同步(tóngbù)提升。A股龙头企业(lóngtóuqǐyè)密集赴港上市，与去年相比同比增长近一倍。截至(jiézhì)2025年5月27日，已有(yǐyǒu)宁德时代、恒瑞医药、赤峰黄金、钧达股份、吉宏股份5家A股企业成功在港上市。

在(zài)已递交申请(shēnqǐng)或通过聆讯的企业中，海天味业、三花智控、安井食品等5家企业已通过证监会备案(bèiàn)，兆易创新、赛力斯、潮(cháo)宏基(hóngjī)等17家企业已提交(tíjiāo)港股(gǎnggǔ)上市申请。值得关注的是，半导体企业方面，除韦尔股份外，兆易创新、江波龙、纳芯微、杰华特、紫光股份、和辉光电等上市公司均在今年上半年陆续官宣了赴港上市计划。高瓴会否继续(jìxù)以基石投资者身份押注，可拭目以待(shìmùyǐdài)。但(dàn)无论如何，其在今年港股IPO中的多次基石布局，覆盖消费、科技、医疗等各大板块，反应出头部机构在变化的市场节奏中，迅速调整配置策略，围绕基本面扎实、具备长期空间的优质企业密集落子，以更主动的姿态参与新一轮市场定价。